（原标题：年报、一季报事迹贯穿腰斩 隆重医疗为何不“隆重”？）

21 世纪经济报谈记者 杨坪 深圳报谈

年报与一季报事迹腰斩的数据出炉后，4月25日，隆重医疗（300888.SZ）股价大跌8.76%。

4 月 24 日晚间，隆重医疗发布 2023 年年报，数据清晰，公司已毕交易收入81.85亿元，同比下落27.89%；包摄于上市公司鼓舞的净利润5.80亿元，同比下落64.84%；包摄于上市公司鼓舞的扣除非频繁性损益的净利润4.12亿元，同比下落73.61%。

当期，因防疫用品需求大幅下落、并购的两家子公司事迹不足预期等，隆重医疗计提的钞票减值准备悉数5.44亿元，减少2023年度同一报表归母净利润1.37亿元，占同一报表归母净利润比例达到23.67%。

事实上，往常一年，前期曾享受到供应防疫物质红利的企业，果真王人面对事迹暴跌，因此，2023 年隆重医疗事迹承压不错说是市集预思之中。

不外，进入 2024 年以来，期待其能解脱疫情影响的部分市集东谈主士，却再度碰到当头一棒。

本年1-3月，隆重医疗净利润再遭腰斩，2024年第一季度营收约19.09亿元，同比减少18.84%；包摄于上市公司鼓舞的净利润约1.82亿元，同比减少约51.60%。

值得照顾的是，隆重医疗曾被寄托厚望的惯例业务增速也在抓续放缓：一季度惯例医用耗材居品营收同比增长仅微涨4.3%，权贵低于2023年全年17%的增速。

隆重医疗不“隆重”

在履历疫情起落的这几年，隆重医疗不再“隆重”。

尤其是 2023 年，防疫需求不再，在感染驻防居品上一年高基数的情况下，公司收入下滑近三成。

剔除感染驻防居品，隆重医疗惯例医用耗材业求已毕交易收入29.5亿元，消耗品业求已毕交易收入42.6亿元，同比差异增长17.3%和6.4%。

不外，在利润端，情况要更坏些。

受城市更新纠正时势暂缓影响，公司冲回了时势惩办收益 1.36 亿元，同期，还需惩办感染驻防居品库存及相关缔造产生的净失掉，减少利润约2.5亿元。

而其2022年收购的两家子公司，也因为事迹不足预期，计提商誉减值失掉高达1.89亿元。

2022 年，认知到防疫需求不行抓续的隆重医疗，股票配资杠杆几倍合适一边忙着去库存，一边寻找新的事迹增长点，贯穿收购三家企业，布局涵盖穿刺类居品、乳胶成品、高端伤口敷料。

其中，主营高端伤口敷料的隆泰医疗，确乎成为其进攻的增长点。2023 年高端敷料交易收入6.0 亿元，同比增长27.7%，领跑系数惯例医用耗材板块，不仅高于其传统敷料业务7.0%的收入增速（收入11.5 亿元），也高于手术室耗材17.7%的收入增速（收入5.6亿元）。

进入 2024 年一季度，高端伤口敷料居品营收同比再高增33.9%。

但其收购的另外两家公司——隆重吉温顺隆重桂林，则没那么“运道”。

隆重医疗在公告中指出，由于医疗耗材行业及市集行情发生变化，隆重吉祥、隆重桂林两家子公司陈述期内事迹不足预期，差异发生商誉减值1.6亿元及0.3亿元。

公开贵寓清晰，隆重桂林的前身是——桂林乳胶，主交易务为医用乳胶外科手套、医用检讨手套、乳胶避孕套的分娩及销售。隆重医疗于2022年6月1日参与网罗竞价，照章手脚中标东谈主受让转让见地股权，以自有资金4.5 亿元得回见地公司100%股权。 

彼时流露的信息清晰，2021年度，桂林乳胶已毕销售收入约为3.2亿元，广盛优配净利润约5085万元，其国内销售占比约90%，医用乳胶外科手套占总收入约55%。

但记者并未在年报中找到2023年度隆重桂林的目的情况。

隆重吉祥的前身则是湖南吉祥医械，主交易务为打针器、输液器、采血管、采血针、留置针等医疗器械的研发、分娩和销售。

2022 年，隆重医疗通过收购及增资，共出资 7.52 亿元拿下湖南吉祥医械68.7%的股权。而这次对隆重吉祥计提的商誉减值，则是那时其收购价钱的两成多余。

关于两家子公司事迹不足预期的原因，21世纪经济报谈记者相关了隆重医疗董秘陈惠选，其陈诉示意：“在年报有充分流露，请参考。”

不外，在年报正文中，隆重医疗并莫得对穿刺类医疗器械和乳胶等居品的具体销售情况作出先容，仅仅示意“2023 年内，公司奉行多时势的举措， 尽力推动并购公司事迹的踏实过渡，为其长久发展筑牢基础。”

年报流露，为进步空洞竞争力，隆重吉祥全力打造医疗器械产业园二期标杆时势，向精密制造、模范化、自动化、智能化、数字化的聪颖工场朝上，并奏效引入国际计谋合作念客 户，开展西洋高端输注居品和销售市集，尽力已毕国际与国内销售双轮初始，为隆重吉祥的长久发展奠定基础。

年内，隆重桂林收购领有老本上风及10条手套分娩线的隆重荆州手套工场，加大自动化插足，抓续进步老本竞争力， 冲停业能瓶颈，尽力推动国内与国际市集份额的进步。 

同日，隆重医疗证券部东谈主士则向记者证据：“三家子公司收购时均未建树事迹得意，这次商誉减值的原因是事迹不足预期，并不料味着子公司事迹大跌。”

全棉期间线上渠谈增长平缓

相较于 2022 年的窘迫，隆重医疗的健康消耗品业务在 2023 年得以还原，不外仍处于个位数增长。

2023 年，其健康消耗品的中枢品牌——全棉期间已毕交易收入42.6亿元，同比增长6.4%。2023 年一季度、二季度、三季度、四季度，全棉期间差异已毕交易收入 9.69亿元、10.94 亿元、8.97 亿元和13 亿元。

受益于公司多项里面运营和居品矩阵相关的陆续圭表，全棉期间全年已毕毛利率56.9%，同比进步3.9个百分点；已毕交易利润额4.9亿元，同比增长24.0%；已毕交易利润率11.4%。

从渠谈端来看，线上渠谈为全棉期间孝敬了六成收入，但增长却愈发徐徐。陈述期内线上渠谈已毕交易收入25.8 亿元，同比增长仅1.2%。

比拟之下，线下渠谈的还原是推动全棉期间事迹增长的进攻原因，陈述期内，线下门店已毕交易收入 13.6 亿元，同比增长 18.7%。

进入 2024 年以来，第一季度全棉期间已毕营收10.4亿元，同比增长7.1%。各渠谈中，线上渠谈收入占比抓续下滑——线上、线下销售收入占比差异为 57.6%和31.6%。 

值得一提的是，比年来，“全棉期间”不再遵照“自营为主”的策略，转而鼎力开导加盟店。

2023年，全棉期间新开门店84家，其中半数为加盟店（新开直营店、加盟店差异为42家）。扫尾 2023 年末，其线下门店数目为411家（陈述期内因公约到期或计谋转念关店14 家）。

而2022年底时，隆重医疗示意旗下有寥落340家门店，其中九成为自营店，加盟店不到10%。

前述隆重医疗证券部东谈主士对记者陈诉指出：“之前，公司过程多年的运营，在一二线城市的密度相对不错了，但三四线城市渗入率还比较低，是以通过加盟店的形势发展三四线城市，是以客岁加盟店数目激增。”

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