（原标题：55亿富豪李缜股东191亿出海筹划，国轩高科欠债已近八百亿）

雷达财经鸿途出品 文|肖洒 编|深海

为了餍足国外阛阓的需求，能源电板二线巨头国轩高科加速了国外建厂设施。

近日，该公司表示显现，公司拟辞别在斯洛伐克和摩洛哥投资开导锂电板及配套技俩，投资金额计较不卓绝25.14亿欧元，约就是东谈主民币191.42亿元。

上述技俩资金起首均为公司自有和自筹。但是，雷达财经提防到现在公司手头并不富饶，结果本年三季度末，公司货币资金为142.2亿元，而短期借款却高达177.4亿元。

资金掣襟露肘除外，公司的欠债率结果三季度末达到74.31%，为公司借壳上市以来的新高。与此同期，公司总欠债达766.83亿元。

2020年，国轩高科通过非公开刊行股票的样子，引入策略投资者大家中国。结果三季度末，大家中国持有国轩高科24.57%的股份，为第一大股东。但由于大家中国承诺毁灭表决权，国轩高科仍旧执掌在李缜手中。

2024年胡润百富榜显现，李缜父子身家55亿元。

最高191亿元建两国外电板技俩

紧跟宁德时期官宣欧洲开导第三座电板工场的设施，国轩高科公布了本身出海建厂的筹划。

12月12日，国轩高科公告称，跟着全球新能源行业的快速发展，能源电板阛阓连续增长，为进一步深远公司全球策略布局、推动国外业务发展、餍足国外阛阓需求，公司拟以自有和自筹资金在摩洛哥投资开导年产20GWh高性能锂电板及配套技俩，技俩总投资不卓绝12.8亿欧元。

公告显现，技俩尚处于筹备启动阶段，投资总数、开导周期等均为预估数，具体以实验情况为准。且技俩投资将分阶段、分期参预，存在因开导经由中筹措资金不行实时到位等身分影响技俩程度的风险。

在另一条一样的公告中，公司晓谕拟以自有和自筹资金在斯洛伐克投资开导年产20GWh高性能锂电板及配套技俩，技俩总投资不卓绝12.34亿欧元。

转头下来，两个投建技俩投资金额计较不卓绝25.14亿欧元，约就是东谈主民币191亿元。两技俩均为分期开导，不同的是斯洛伐克新能源电板超等工场开导展望不卓绝三年，摩洛哥新能源电板出产基地展望不卓绝五年。

公开良友显现，2023年以来，国外阛阓需求新生，为消化填塞产能，寻找增量阛阓，国内能源电板企业龙头加速出海。

国轩高科也在积极开拓国外阛阓。本年四月份时该公司国际运营总监吴昊称，到2030年，国轩高科将在国内和国外辞别罢了300 GWh的产能鸿沟，电板总产能鸿沟达到600 GWh。

本年半年报显现，公司居品已出口到泰国、印尼、越南、印度、新加坡、好意思国、加拿大、欧盟等全球多个国度和地区。其中在原土化出产和研发方面，现在德国、印尼、泰国、好意思国硅谷四个 Pack 工场居品已下线。

基地开导上，除了这次公布的摩洛哥和斯洛伐克，公司在好意思国芝加哥、密歇根、阿根廷、越南等出产基地也正在股东中，掩盖材料、电芯、Pack的国外十大基地布局初步酿成。

从收入来看，2024年上半年，公司国外地区（含港澳台）营收为55.27亿元，同比大增概况，占总营收的比重从旧年的2成跃增至上半年的3成多。

现在，国内锂电产业链正在加速出海。本年3月份，多氟多晓谕拟与韩国企业结伴在韩国开导六氟磷酸锂产能；6月，恩捷股份公告将在匈牙利再建新一期工场。

7月，继匈牙利、摩洛哥等国外投资筹划之后，欣旺达拟在越南开导首个破钞电板厂；亿纬锂能拟投资30亿到马来西亚开导储能电板及破钞类电板制造技俩。

8月，赣锋锂业公告拟在土耳其开导电板厂。

12月10日，宁德时期与Stellantis同步表示，将共同出资设置结伴公司在西班牙新建结伴电板工场。

Stellantis是全球第四大汽车集团，由PSA集团和菲亚特克莱斯勒集团以50:50的股比兼并而来，总部位于荷兰。

宁德时期与Stellantis在结伴公司中各自持股50%。结伴电板工场展望总投资40.38亿欧元(约合308亿元东谈主民币)，能源电板年产能为50 GWh，所出产的磷酸铁锂电板将供应给Stellantis。

据悉，西班牙工场将成为宁德时期在欧洲布局的第三座电板出产基地，另外两座位于德国和匈牙利。

但是，在地缘政事风险、商业壁垒等多重身分下，赴国外建厂也濒临着万般挑战。

国轩高科在半年报中指出，国表里企业电板产能快速彭胀，全球化布景下，能源电板企业濒临国内阛阓和国际阛阓的双重压力。

此外，国外政策环境的不笃定性，也会对中国电板企业的出口产生影响。

李缜紧抓公司实控权

12月12日，国轩高科还表示称，公司控股股东国轩控股、李缜及李晨与策略股东大家中国于2024年12月11日签署了《补充合同》，延迟了大家中国毁灭表决权的承诺期限。

阐述新合同，大家中国欢跃在联系股份登记至其名下后的72个月内或大家中国自行决定的更永劫安分，毁灭其持有的部分表决权，虚拟盘以确保其表决权比例低于独创股东方至少5%。

公告显现，这次合同的纠正将不会导致公司按序权的变更，李缜仍为公司的实验按序东谈主。补充合同的签署不会对公司的出产筹备产生本质性影响。

国轩高科与大家中国牵手始于2020年5月。其时，国轩高科表示，公司拟引入策略投资者大家中国，并分两步实行，即大家中国受让股权、参与定增。

2021年12月，该来回告成完成，大家中国计较耗资87亿持有国轩高科4.41亿股，卓绝李缜偏执一致步履东谈主的持股成为公司第一大股东。不外，由于存在大家中国毁灭其持有的部分公司股份表决权的安排，公司实验按序东谈主仍然为李缜。

按照本来的安排，到2024年底大家中国将掌抓表决权，但跟着本次补充合同的坚韧，李缜仍将紧紧把抓公司的实控权。

公开良友显现，李缜诞生于1964年，1984年7月参加职责，曾在合肥市政府经济征询中心职责数年。

1992年，李缜手脚“下海干部”驱动从商，牵头创立合肥市经济期间发展中心，2002年改名国轩公司，从房地产业务赚到第一桶金。

天眼查App显现，国轩控股集团有限公司的前身合肥国轩置业有限公司设置于2002年。官网显现，现在国轩控股旗下领有房地产、影视文化产业。

国轩高科创立于2006年，是国内最早膺惩新能源汽车能源电板领域的企业之一。2015年5月，国轩高科借壳东源电器登陆深交所，成为“能源电板第一股”。

据媒体报谈，2016胡润全球富豪榜中，李缜以19亿好意思元的金钱成为安徽首富。不外连年来李缜的金钱名次有所下滑，2024胡润百富榜中，李缜、李晨父子金钱为55亿元，位列榜单第940位。

资产欠债率达到74.31%

2024年中报显现，国轩高科主要业务分为能源电板系统、储能电板系统和输配电设备，公司还布局了矿产资源、先行者体、正极、负极、铜箔、隔阂等上游原材料及电芯、电板包以及电板回收诈骗等步调。

历史上，国轩高科借助本身的磷酸铁锂电板先发上风，于2012年一度坐上了能源电板产值榜首之位，成为彼时的中国能源电板龙头。

但磷酸铁锂电板的最大短处是能量密度不够高，2016年能源电板补贴政策将能量密度手脚参考倡导，能量密度高于磷酸铁锂电板的三元锂电板装机量一跃而上。

这导致的后果是，重金押注三元锂电电板的宁德时期横空出世，而在磷酸铁锂布局多年的国轩高科无力坐稳“一哥”之位，公司扣非净利润从2017年驱动下滑，并在2019年至2022年堕入了吃亏。

现在来看，在资历了前几年扣非净利润鸠合的吃亏后，2023年国轩高科交出了一份亮眼的收获单。

同花顺iFinD数据显现，2023年公司罢了营业收入316.05亿元，同比增长37.11%；罢了归母净利润9.39亿元，同比增长201.28%；罢了扣非归母净利润1.16亿元，同比增长122.56%。

国轩高科在年报中诠释注解称，公司全年居品委派冲破 40GWh，同比增长卓绝 40%。在电板价钱连续下落的时事下，含税销售收入同比增长 50%以上，国外业务及储能业务营收罢了翻番。

2024年前三季度，国轩高科罢了营业收入251.75亿元，同比增长15.60%；归母净利润4.12亿元，同比增长41.11%。不外在第三季度，公司扣非归母净利润仅811万元，同比下落47.3%。

海通国际证券研报以为，公司三季度扣非归母净利承压，主要受汇兑损失影响，该季度财务用度3.89亿，而旧年三季度和本年二季度财务用度仅2.02和1.46亿。

但需要提防的是，高企的财务用度背后，国轩高科的资产欠债率也在快速攀升。同花顺iFinD数据显现，公司的欠债率在旧年冲破70%，至本年三季度末进一步达到了74.31%，为借壳上市以来的新高。

此外，结果2024年三季度末，公司欠债总数达766.83亿元，其中短期借款为177.4亿元、永恒借款为201.42亿元、搪塞债券为2.48亿元、一年内到期的非流动欠债为63亿元。

财报显现，结果2024年9月末，公司货币资金为142.2亿元；前三季度公司筹备行动产生的现款流量净额仅2.44亿元，而同期投资行动产生的现款流量净额为-37.89亿元。

11月22日，公司在互动平台上恢复联系问题时称，连年来为餍足国外日益增长的阛阓需求，需要加大参预，包括产能开导、期间研发、国际化东谈主才引进等方面。这种彭胀经常伴跟着债务性融资的加多，从而进步了资产欠债率。公司筹备层对资产欠债率的变化高度青睐，并制定了联系筹划以增强财务领路性和阛阓竞争力。$国轩高科(SZ002074)$

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