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中国星河证券股份有限公司阎予露，华立近期对金力永磁进行连接并发布了连接论说《2025年一季报点评：盈利智商有望握续改善，回购股份彰显信心》，给以金力永磁买入评级。
金力永磁(300748)
事件：公司发布2025年一季报：2025一季度公司营业收入18亿元，同比+14%，环比+0.3%；归母净利润1.6亿元，同比+58%，环比+71%；扣非归母净利润1.1亿元，同比+331%，环比+31%。公司拟以自有资金1-2亿元回购A股股份。
产销量同比增长超40%，环比幽静，产能愚弄率延续高位：2025Q1公司磁材毛坯产量8770吨，制品产量6600吨，制品销量6024吨，同比增长均超40%。论说期公司产能愚弄率超90%，延续精雅态势。
稀土价钱企稳回升，盈利智商握续改善：2025Q1公司毛利率15.7%，同比+5.7个百分点，环比+1.5个百分点，毛利率握续改善。受成本加成订价花式影响公司钕铁硼居品价钱传导有一定滞后性，而百川盈孚数据败露2025Q1国内金属镨钕、铽、镝市集均价同比+11.5%/+7.8%/-12.9%，环比+2.8%/+6.1%/-1.2%，瞻望公司2025Q2钕铁硼制品单吨售价与单吨毛利有望继续普及。
下贱新动力车、空调规模占比普及：2025Q1公司在新动力车规模收入为8.82亿元，占总营收比例为50.28%，较2024全年占比49%普及了1.3个百分点；变频空调规模收入5.13亿元，占总营收比例为29.25%，较2024全年占比23%普及了6.5个百分点。
出口好意思国占比6.94%，贸易战布景下影响相对可控：2025Q1公司出口销售收入3.12亿元，占营业收入17.76%，配资门户其中对好意思国出口的销售收入为1.22亿元，占营业收入6.94%。字据公司在2025年4月7日线路的投资者调研纪要，公司不触及军工业务。公司对好意思出口收入占比不高，瞻望贸易战对公司全年销售影响相对可控。
拟以自有资金1-2亿元回购A股股份：公司拟以自有资金1-2亿元，价钱不逾越31.18元/股（含）回购A股股份，瞻望回购数目约321-641万股，回购的股份一升引于刊出并减少注册成本。
提早布局新兴规模，东说念主形机器东说念主、低空飞行器规模达成小批量托付：公司提早布局东说念主形机器东说念主规模，积极合作海外著明科技公司进行具身机器东说念主磁组件研发，已初具范围化量产智商。东说念主形机器东说念主磁组件和低空飞行器规模均已有小批量托付。
投资提出：公司是稀土永磁行业龙头，在手订单充足且客户主要为头部企业，积极征战东说念主形机器东说念主及低空飞行器等新兴规模，扩产姿色按时鼓动。行业方面，稀土出口管束交流国内供给侧管控收紧，以及缅甸稀土供应的扰动，将推动稀土价钱底部回升；东说念主形机器东说念主交易化程度加快以及低空经济大开稀土永磁远期空间，公司有望充分受益行业触底回升带来盈利智商大幅改善。瞻望公司2025-2027年归母净利润为6.2/7.6/10.8，对应EPS为0.45/0.55/0.79元，对应PE为45x/37x/26x，看护“推选”评级。
风险教导：1)稀土永磁下贱需求大幅萎缩的风险；2)稀土价钱大幅下落的风险；3)公司新建姿色投产不足预期的风险；4)公司新增产能开释不足预期的风险。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据谋划，德邦证券康宇豪连接员团队对该股连接较为潜入，近三年预测准确度均值为44.5%，其预测2025年度包摄净利润为盈利5.83亿，字据现价换算的预测PE为47.21。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级15家，增握评级3家；往时90天内机构贪图均价为25.33。
以上履当作证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提出。