在政策红利与智能化升级双轮动手下，国内新动力车企不竭开年强势增长态势。

　　适度发稿，祥瑞汽车(00175.HK)、小鹏汽车-W(09868.HK)、零跑汽车(09863.HK)划分高潮4.68%、4.45%、3.99%，而理思汽车小幅下落。

　　注：汽车股的发扬

　　2月的托福榜单表现，小鹏汽车以30，453辆的托福量蝉联榜首，同比激增570.03%。其MONA M03车型执续霸榜，衔接6个月托福破万，重迭P7+系列上市三个月累计超3万辆的功绩，构建起双家具矩阵上风。值多礼贴的是，小鹏已衔接四个月稳居"3万辆俱乐部"，展现强盛阛阓韧性。

　　受此讯息刺激，小鹏汽车盘中一度涨超7%。

　　注：小鹏汽车的走势

　　第二梯队的竞争神气出现心事变化。理思汽车2月托福26，263辆，虽保执29.69%的同比增长，但相较前年下半年的4万辆平台已现疲态。

　　行业不雅察东谈主士指出，缺少纯电家具线正成为理思汽车的制肘，其首款纯电车型能否在年内奏凯补位，将决定后续增长动能。

　　零跑汽车以25，287辆的托福量紧咬头部阵营，同比增幅达285.12%。廉价策略见效显赫，新T03以5.99万元起售价切入下千里阛阓，合作行将开启预售的B10车型，酿成"初学+中端"双线布局。

　　蔚来则在高端阛阓执续深耕，13，192辆的总托福中，乐谈品牌孝敬了超30%销量，考据多品牌战术的灵验性。

　　行业层面，配资门户中国汽车清醒协会数据表现，2月库存预警指数56.9%，虽环比下降5.4个百分点，但仍处盛衰线上方。春节假期导致的销售天数减少与需求前置，使得结尾阛阓呈现"政策拉动与不雅望热诚并存"的复杂态势。以旧换新政策提前开释部分购买力，但厂商降价促销与新车密集上市预期，促使消耗者延长决议。

　　政策利好执续提振汽车销量

　　继2024年乘用车零卖增长5.5%、新动力渗入率阻碍47.6%后，2025年新一轮以旧换新政策扩大支执限制。交银国际揣度，跟着补贴力度执续增强，本年新动力渗入率有望冲击60%关隘。

　　开源证券则强调，特斯拉FSD入华预期激发的"鲶鱼效应"，将加快华为系、小鹏等车企的智驾技巧迭代。

　　智能化赛谈呈现两大趋势：一方面，"智驾平权"清醒席卷行业，长安、比亚迪等十余家车企竞相将高阶智驾下放至10-20万元主流阛阓；另一方面，DeepSeek大模子与车企的深度和会，股东智能座舱向判辨智能进化。

　　业界共鸣以为，2025年将成为智能驾驶全面AI化的元年，软件界说汽车参加深水区。

　　阛阓分析指出，现时板块行情由三重逻辑扶持：短期看政策催化下的需求开释，中期看智驾技巧降本带来的渗入率跃升，恒久看民众阛阓拓展。跟着欧盟关税政策狂妄预期升温，以及国内车企国际产能冉冉落地，出口阛阓有望在弯曲后重启增长通谈。

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